事件：
1.近期多晶硅價(jià)格大幅下跌，進(jìn)口多晶硅價(jià)格現(xiàn)貨中間價(jià)格為34.5美元/公斤，最低價(jià)格達(dá)到30美元/公斤。和今年3,4月份最高進(jìn)口價(jià)格相比，下跌了近35美元/公斤；跌幅達(dá)到了50.35%。與此同時(shí)，多晶硅進(jìn)口數(shù)量繼8月份達(dá)到6473噸之后，9月份達(dá)到6489噸，創(chuàng)出歷史新高。1-9月份累計(jì)進(jìn)口數(shù)量達(dá)到48544噸，超過去年全年47510噸的進(jìn)口數(shù)量，預(yù)計(jì)全年多晶硅進(jìn)口數(shù)量會(huì)創(chuàng)造歷史新高，突破6萬噸大關(guān)。
2.多晶硅小企業(yè)因?yàn)槎嗑Ч鑳r(jià)格跌破成本價(jià)，開始停產(chǎn)或倒閉。10年以前上馬的眾多多晶硅小企業(yè)由于規(guī)模小，采用的技術(shù)落后，且未實(shí)現(xiàn)循環(huán)回收利用，造成其太陽能級(jí)別多晶硅生產(chǎn)成本達(dá)到40-50美元/公斤，在目前多晶硅價(jià)格大幅下跌的情況下，處于虧損狀態(tài)。很多企業(yè)已經(jīng)開始停產(chǎn)且一些規(guī)模小的企業(yè)開始倒閉。
3.賽維LDK硅化學(xué)公司近日宣布，在內(nèi)蒙古呼和浩特市投資100億元建設(shè)世界單體最大高純硅料生產(chǎn)基地一期3萬噸。該項(xiàng)目采用全球領(lǐng)先的"LDK硅還原法"生產(chǎn)工藝，包括四氯化硅冷氫化、三氯氫硅精餾、三氯氫硅還原、還原尾氣回收等技術(shù)。
我們研判：光伏產(chǎn)業(yè)近期主產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價(jià)格不斷下降，成本壓力暴增；多晶硅價(jià)格連續(xù)創(chuàng)下新低，成本壓力下迫使具有資金實(shí)力和規(guī)模優(yōu)勢(shì)的企業(yè)進(jìn)行第二代冷氫化技術(shù)改造，而采用傳統(tǒng)一代熱氫化技術(shù)且不具備資金和規(guī)模優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，則未來被淘汰出局；未來整個(gè)主產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展將是一個(gè)價(jià)跌量增的過程。在整個(gè)主產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)受嚴(yán)冬洗禮的過程中，我們建議投資者積極關(guān)注光伏產(chǎn)業(yè)裝備環(huán)節(jié)能夠提供新的技術(shù)，新的工藝有效降低主產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)生產(chǎn)成本的企業(yè)，這類企業(yè)在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈成本壓力劇增之時(shí)，將會(huì)很有可能成為"逆勢(shì)成長(zhǎng)"的標(biāo)的，在我們給予整個(gè)太陽能行業(yè)主產(chǎn)業(yè)鏈"中性"評(píng)級(jí)之時(shí)，我們?nèi)蕴貏e看好此類企業(yè)，堅(jiān)持給予它們"強(qiáng)烈推薦"評(píng)級(jí)。建議投資者積極關(guān)注能夠提供第二代多晶硅冷氫化技術(shù)從而有效降低光伏多晶硅生產(chǎn)成本的投資標(biāo)的，擁有冷氫化技術(shù)和提供冷氫化核心裝備的企業(yè)精功科技和東方電熱。建議長(zhǎng)期價(jià)值投資者在行業(yè)低谷之時(shí)，積極配置此類有逆勢(shì)成長(zhǎng)潛力的股票，未來在行業(yè)企穩(wěn)之時(shí)，將會(huì)獲得較高收益。

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