2012年，對(duì)于IPO沖刺的光伏行業(yè)而言，可謂流年不利。僅2012年上半年，擬IPO公司中就有7家先后被終止審查，3家首發(fā)申請(qǐng)被否，去年11月過會(huì)的裕華新材和今年5月過會(huì)的寧夏日晶則至今尚未發(fā)行。
7月6日，又一家光伏企業(yè)——地處浙江嘉興的福萊特光伏玻璃集團(tuán)股份有限公司(下稱“福萊特”)披露了招股說明書，擬發(fā)行不超過11980萬股，募集資金約10億元，分別投向年產(chǎn)1500萬平方米太陽能光伏超白玻璃項(xiàng)目和年產(chǎn)17萬噸Low-E玻璃及深加工項(xiàng)目。
福萊特的募投項(xiàng)目一旦投產(chǎn)，其超白壓花玻璃的產(chǎn)能將增加40.67%，而目前，該產(chǎn)品的中國(guó)產(chǎn)能已經(jīng)超過了全球需求量。
本報(bào)調(diào)查獲悉，福萊特2011年國(guó)內(nèi)第二大客戶英利綠色能源(YGE.N)的實(shí)際控制人保定英利集團(tuán)有限公司(下稱“英利集團(tuán)”)與國(guó)內(nèi)第三大客戶天合光能有限公司(TSL.N，下稱“天合光能”)的相關(guān)負(fù)責(zé)人士均向本報(bào)證實(shí)，這兩家公司已在2012年停掉了向福萊特的采購。此外，由于整個(gè)光伏行業(yè)的不景氣，福萊特在 2012年上半年或臨虧損——盡管公司在2011年的凈利潤(rùn)為3.72億元。
部分客戶停單
即使不看2012年上半年的業(yè)績(jī)，福萊特的凈利也呈下滑態(tài)勢(shì)。2010年，公司實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收17.83億元，凈利4.68億元；2011年，在總營(yíng)收增至19.34億元之下，凈利卻縮水至3.72億元，同比下滑20%以上。
公司的主打產(chǎn)品超白壓花玻璃(這一產(chǎn)品的消費(fèi)主體為國(guó)內(nèi)外晶體硅電池組件廠商)的平均價(jià)格也呈下滑態(tài)勢(shì)，2010年福萊特該產(chǎn)品均價(jià)為51.26元/平方米，2011年則下滑至43.29元/平方米；單位毛利在2010年和2011年分別是23.96元/平方米和16.56元/平方米。
在福萊特招股書中，英利集團(tuán)2009年—2011年間，分別是福萊特超白壓花玻璃國(guó)內(nèi)第一大、第三大和第二大客戶，各年度分別貢獻(xiàn)了8631萬元、1.21億元和1.81億元的銷售額。
或是招股書完稿于今年6月前的緣故，福萊特并沒有公布2012年上半年的前五大客戶狀況，但記者從英利集團(tuán)旗下紐交所上市公司英利綠色能源的采購經(jīng)理董建儐處獲悉，英利集團(tuán)在2012年已經(jīng)停掉了向福萊特的采購。
天合光能在2010年系福萊特超白壓花玻璃的第四大國(guó)內(nèi)客戶，貢獻(xiàn)銷售額1億元以上；2011年，上升至第三大客戶，貢獻(xiàn)銷售額1.49億元。天合光能一位負(fù)責(zé)采購的管理人員向本報(bào)證實(shí)，“2012年，我們沒有買過一分錢的福萊特產(chǎn)品�！逼浔硎驹蛴卸耙皇且�?yàn)檎麄€(gè)光伏行業(yè)不景氣，我們開會(huì)后縮減了訂單，所以停掉了福萊特的單子；二是因?yàn)楦ＨR特技術(shù)革命起步較晚，提供的產(chǎn)品不能符合我們的要求。”
納斯達(dá)克(微博)上市公司阿特斯(CSIQ.nasdaq)是2009年福萊特超白壓花玻璃的國(guó)內(nèi)第四大客戶，貢獻(xiàn)銷售額1524萬元。阿特斯一位不愿透露姓名的采購部人士表示：“我們倒沒有停掉福萊特的單子，但購買他們的產(chǎn)品很少，福萊特不是我們的‘合作供應(yīng)商’，訂單都不用拿到采購部來審批，原因是他們的鍍膜玻璃才剛剛起步，以往都是非鍍膜玻璃。”
據(jù)招股書，2009年至2011年，福萊特超白壓花玻璃毛利潤(rùn)分別占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利潤(rùn)的 76.69%、91.87%和96.55%。也就是說，若幾年前的穩(wěn)定客戶陸續(xù)停單，福萊特又找不到新的“接盤人”，其在2012年的業(yè)績(jī)將不容樂觀。
7月12日晚間，記者撥通福萊特董事長(zhǎng)阮洪良的手機(jī)求證上述事項(xiàng)，其表示，“我是董事長(zhǎng)，不管采購的事，要問公司具體的經(jīng)辦人�！比詈榱甲層浾呦蚋ＨR特上市辦負(fù)責(zé)人潘榮光(音)求證。潘在電話中稱：“我感覺應(yīng)該不會(huì)。公司沒人告訴我有這回事�！�
產(chǎn)能過剩
招股書顯示，截至2011年，福萊特共有窯爐5座�！鞍l(fā)行人的生產(chǎn)窯爐已從以前的日熔化100噸/天向300噸/天、490噸/天、600噸/天轉(zhuǎn)變。大熔量窯爐所形成的規(guī)�；a(chǎn)對(duì)于降低產(chǎn)品單位成本以及提高產(chǎn)品質(zhì)量和穩(wěn)定性非常重要，已成為提升競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵因素。”
不過，一位業(yè)內(nèi)人士卻表示，因產(chǎn)能過剩的原因，福萊特在浙江的600噸級(jí)窯爐在投建后至今未點(diǎn)火。窯爐建好后未點(diǎn)火，這并非獨(dú)唱。據(jù)該人士統(tǒng)計(jì)，臺(tái)玻集團(tuán)在福建漳州有兩個(gè)窯爐，一為500噸級(jí)，一為250噸級(jí)，后者未點(diǎn)火；新福興在福建的550噸級(jí)窯爐未點(diǎn)火；遠(yuǎn)東光電在江蘇宜興的兩個(gè)250噸級(jí)窯爐未點(diǎn)火；金達(dá)光伏在江蘇宿遷500噸級(jí)的窯爐未點(diǎn)火；安遠(yuǎn)光伏在江西兩個(gè)250噸級(jí)的窯爐未點(diǎn)火；烘彬光伏在福建的250噸級(jí)窯爐未點(diǎn)火；彩虹玻璃在安徽的600噸級(jí)玻璃未點(diǎn)火。
此外，開工的光伏玻璃生產(chǎn)企業(yè)也開始有縮產(chǎn)跡象。信義玻璃(00868.HK)在天津、蕪湖的工廠均有光伏玻璃窯爐。在光伏玻璃行業(yè)內(nèi)，有一專業(yè)術(shù)語名為“一窯四線”，也就是說，一個(gè)500噸級(jí)的窯爐一般有4個(gè)玻璃液出口，在行業(yè)不景氣的背景下，信義玻璃已經(jīng)在天津和蕪湖各堵了兩個(gè)窯爐的出口；7月12日，中航三鑫(002163.SZ)在安徽蚌埠工廠的250噸級(jí)窯爐開始放水停掉兩條生產(chǎn)線之一。
福萊特本次IPO募投項(xiàng)目之一的年產(chǎn)1500萬平方米太陽能光伏超白玻璃項(xiàng)目，新建一臺(tái)玻璃熔窯在其子項(xiàng)目之列。招股書顯示，2009年、2010年、2011年，福萊特超白壓花玻璃產(chǎn)能分別為1429.62萬平方米、2857.77萬平方米、4056.73萬平方米。2010年、2011年產(chǎn)能分別同比增長(zhǎng)99.90%、41.95%，而本次募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)則將使其該項(xiàng)產(chǎn)能再增長(zhǎng)40.67%。
另有某家光伏公司高管向本報(bào)證實(shí)，本月，福萊特市場(chǎng)部有人往其公司，將價(jià)格壓低并希望該公司可以與其簽訂采購協(xié)議，但被該公司拒絕。“市場(chǎng)飽和了，我們根本不需要那么多，而且光伏玻璃的價(jià)格還有進(jìn)一步探底的趨勢(shì)。”上述光伏公司高管稱。
光伏股IPO的2012
自2011年下半年開始，因國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)低迷以及整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能過剩，光伏行業(yè)陷入整體不景氣的狀態(tài)。A股太陽能公司2012年一季報(bào)大多告虧，并預(yù)告半年虧損。
公開信息顯示，今年一季度，海潤(rùn)光伏、億晶光電、航天機(jī)電、天威保變分別虧損6875.28萬元、0.99億元、1.1億元、1.14億元，同比均為由盈轉(zhuǎn)虧；東方日升、向日葵和亞瑪頓一季度則分別盈利 35.29萬元、3484.02萬元和3586.22萬元，同比分別下滑 99.06% 、86.14% 和34.87%，亞瑪頓半年報(bào)預(yù)虧 5%~40%。A股的光伏公司在2012年可謂一片蕭條，保持剛猛增長(zhǎng)勢(shì)頭的公司幾乎不存在。
此外，擬上市公司更是滿目瘡痍。2012年年初至今，已有10家光伏公司在IPO之路上功虧一簣。其中，有7家擬IPO公司先后被終止審查，3家公司首發(fā)申請(qǐng)被否，兩過會(huì)企業(yè)至今尚未發(fā)行。
6月28日，山東的皇明太陽能在第三次IPO沖刺的路上再度倒下，被發(fā)審委終止審查。次日下午2點(diǎn)，皇明太陽能以董事長(zhǎng)黃鳴赴巴西參加“里約+20峰會(huì)”歸來的名義在濟(jì)南召開媒體見面會(huì)。會(huì)上，黃鳴稱“太陽能行業(yè)已經(jīng)被做爛了”，正上演“集體大逃亡”。
與上述12家擬IPO公司一樣，福萊特似乎也差錢待募，但其最終的上市命運(yùn)尚待考驗(yàn)。
“2012年上半年，福萊特肯定是虧損的。”天合光能的上述匿名人士如是說。

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