重在提升對全球新能源汽車的認識，指出混合動力汽車是未來3-5年內競爭主戰(zhàn)場，并判斷動力電池車將是新能源汽車最終發(fā)展方向。

　　新能源汽車發(fā)展背景為資源短缺及環(huán)保需求。全球石油資源有限條件下，相關國家制定減少對石油依賴性的能源戰(zhàn)略；同時各國針對汽車尾氣排放標準的要求日益嚴格是新能源汽車發(fā)展的主要驅動力。

　　發(fā)展戰(zhàn)略各有不同。歐盟的新能源汽車發(fā)展戰(zhàn)略以發(fā)展清潔柴油技術為主；美國的戰(zhàn)略以發(fā)展生物質能汽車為核心；日本的戰(zhàn)略核心是發(fā)展混合動力車；國內新能源汽車的發(fā)展目前沒有形成自己的特色。

　　新能源是汽車發(fā)展的未來。雖然新能源汽車發(fā)展的速度較快，但目前占整個汽車消費市場份額相對較小(在新能源汽車發(fā)展較好的美國，06年也僅占美國汽車銷量7.9%)。當前主要市場集中在歐美等發(fā)達國家與地區(qū)，若發(fā)展中國家市場能被有效開發(fā)，新能源汽車行業(yè)將迎來更加廣闊的發(fā)展空間。..車企逐鹿混合動力市場。雖然燃料電池汽車的能耗及排放質量最為理想，但受技術和成本的限制，短期之內市場化可能性幾乎為零；而混合動力汽車對現(xiàn)有汽車制造技術以及社會基礎設施改動要求較少，在高油價時代具有更好的燃油經濟性，并能滿足高排放標準，為最佳的過渡產品，混合動力汽車市場必將成為未來3-5年內車企的主戰(zhàn)場。

　　動力電池技術成為行業(yè)發(fā)展關鍵�；旌蟿恿ζ�車的核心技術在于能量轉換系統(tǒng)；純動力電池汽車是未來發(fā)展方向，核心技術在電池技術上的突破�；旌蟿恿﹄姵啬壳岸嗖捎面嚉洳牧希�但鎳氫電池部分重要技術指標已接近理論限值。若鋰電池技術在其穩(wěn)定性、安全性和生產成本問題得到解決，純動力電池汽車的發(fā)展將得到加速。

　　投資策略。短期內混合動力、純動力汽車市場仍然難以有效推動，建議關注具有核心技術的整車制造企業(yè)動向；若國內混合動力汽車消費市場快速發(fā)展，相關的動力電池制造企業(yè)收益較大。

　　風險提示。技術路線，新能源汽車屬于高技術、高投入行業(yè)，處于行業(yè)發(fā)展初期，各種技術路線都具有不確定性，在能否有效滿足未來市場需求上存在較大投資風險；國家產業(yè)政策，目前新能源汽車發(fā)展受各國政府政策影響較大，政策面的變化可能導致較大的投資風險，我們將在后續(xù)報告中深入探討新能源汽車的投資機會，敬請關注。