截至10月28日，A股風(fēng)力發(fā)電概念板塊20家公司（以設(shè)備制造商為主）中，有16家已預(yù)告或發(fā)布2014年三季度業(yè)績情況，除少數(shù)幾家公司凈利潤同比下滑外，多數(shù)公司業(yè)績均飄紅。與制造業(yè)飄紅步調(diào)不一的是，由于全國風(fēng)電發(fā)電量數(shù)據(jù)不樂觀，下游風(fēng)電場開發(fā)商業(yè)績提升仍顯乏力。
設(shè)備商業(yè)績加速提升
在制造商集中的A股風(fēng)電概念板塊中，主要公司業(yè)績延續(xù)今年上半年的增長態(tài)勢，板塊整體凈利潤增長率由上半年的2.18%增至前三季度的25.32%。
利潤增幅最大的是龍頭公司金風(fēng)科技(002202,股吧)和華儀風(fēng)電，分別為500%-550%和600%。零部件代表公司天順風(fēng)能(002531,股吧)和泰勝風(fēng)能(300129,股吧)分別預(yù)計(jì)前三季度凈利潤同比下降0-10%和增長10%-40%。新股節(jié)能風(fēng)電(601016,股吧)則預(yù)計(jì)業(yè)績維持穩(wěn)定。
主營業(yè)務(wù)收入增長、營業(yè)成本降低，是多數(shù)公司業(yè)績增長的主要原因。據(jù)介紹，去年下半年以來，風(fēng)電設(shè)備制造商訂單出現(xiàn)放量增長。
有券商分析師指出，隨著去年招標(biāo)工作的完成，設(shè)備商所中標(biāo)的訂單將陸續(xù)進(jìn)入出貨期，進(jìn)而滾動轉(zhuǎn)為公司今年的業(yè)績收入。金風(fēng)科技在今年中報(bào)中披露，公司到上半年中標(biāo)但未簽供貨協(xié)議的訂單量為3927.5兆瓦，在手訂單量則達(dá)8890.5兆瓦。另一家設(shè)備巨頭湘電股份(600416,股吧)也表示目前在手訂單為3400兆瓦。這些都成為風(fēng)電設(shè)備企業(yè)三季度及全年?duì)I業(yè)收入的有效保證。
設(shè)備制造商的銷售毛利率水平也不斷恢復(fù)式增長。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年上半年，風(fēng)電板塊整體毛利率水平為23.60%，到今年三季度，毛利率水平進(jìn)一步提升至30.29%，環(huán)比提高近7個百分點(diǎn)。上述券商分析師表示，去年以來，風(fēng)電整機(jī)設(shè)備招標(biāo)已逐漸告別低價(jià)中標(biāo)現(xiàn)象，令設(shè)備銷售價(jià)格恢復(fù)到正常水平，風(fēng)電設(shè)備制造市場的競爭也趨于理性。
開發(fā)商盈利提升仍有瓶頸
中電聯(lián)近日發(fā)布的統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示，今年前三季度全國6000千瓦及以上風(fēng)電廠發(fā)電量達(dá)1082億千瓦時，盡管同比微增8.9%，但增幅比上年同期降低31.7個百分點(diǎn)。
與此相呼應(yīng)的是，今年以來，國內(nèi)主要風(fēng)電基地的棄風(fēng)限電現(xiàn)象較去年更趨嚴(yán)重。據(jù)統(tǒng)計(jì)，國內(nèi)風(fēng)電平均利用小時數(shù)在上半年同比下降113小時的基礎(chǔ)上，進(jìn)入三季度更是同比下降182小時，降幅進(jìn)一步擴(kuò)大。
龍?jiān)措娏θ径劝l(fā)電量環(huán)比下降25%，同比下降10%。華能新能源三季度發(fā)電量環(huán)比下降37.7%，同比下降10.5%。在風(fēng)電可利用小時數(shù)指標(biāo)上，兩公司同比分別下降16%和10%。
交銀國際研報(bào)指出，風(fēng)能資源穩(wěn)定性成為當(dāng)前影響開發(fā)商業(yè)績的制約因素。從歷史經(jīng)驗(yàn)看，全國風(fēng)資源在不同年份之間有所波動，一般波動幅度在10%以內(nèi)，且呈現(xiàn)一定的周期性，一般是每4年會出現(xiàn)一次“小風(fēng)”年，“小風(fēng)”的風(fēng)速會明顯低于各年平均水平。2014年就可稱為“小風(fēng)”年，因此風(fēng)電場全年發(fā)電量都有可能低于預(yù)期。
穩(wěn)步發(fā)展或是“新常態(tài)”
風(fēng)電行業(yè)未來將進(jìn)入穩(wěn)定增長的“新常態(tài)”。按照相關(guān)政策規(guī)劃思路，風(fēng)電行業(yè)在未來5年仍將維持2000萬千瓦的新增裝機(jī)規(guī)模，這無疑將為設(shè)備制造商帶來持續(xù)穩(wěn)定的新增訂單。
一設(shè)備制造廠商負(fù)責(zé)人士分析稱，風(fēng)電設(shè)備制造業(yè)目前已完成新的整合期，市場格局趨于穩(wěn)定。除非自身設(shè)備制造能力能有一次質(zhì)的飛越，且下游并網(wǎng)瓶頸的化解比預(yù)期得要快，否則，風(fēng)電整機(jī)制造商整體毛利率在未來一段時期均將基本維持在30%左右的水平。
至于下游開發(fā)商，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)期，隨著多條特高壓輸電線路開工及可再生能源配額制付諸實(shí)施，疏堵并舉之下，風(fēng)電場運(yùn)行效率提升將獲得有力保障，屆時，風(fēng)電場開發(fā)的內(nèi)部收益率也將在目前10%的平均水平上全面提升。
也有分析人士認(rèn)為，長遠(yuǎn)來看，風(fēng)電平價(jià)上網(wǎng)時代逐步來臨，將意味著行業(yè)目前賴以生存的政府補(bǔ)貼將退出，產(chǎn)業(yè)鏈整體盈利水平會逐步進(jìn)入到穩(wěn)定狀態(tài)。“清潔能源替代傳統(tǒng)能源的意義，并非只在于提供新的電能，更在于其能像普通火電一樣擁有低價(jià)且穩(wěn)定的發(fā)電收入。”
工人在車間吊裝下線的風(fēng)電機(jī)組設(shè)備。